开端：市集资讯开yun体育网

开端：机构之家

1月8日，在上海证券交游所及港交所双头挂牌上市的中国光大银行股份有限公司（以下简称“光大银行”，601818.SH）在上交所网站发布了系列公告。其中，机构之家发现了一些对于该行优先股的音讯。

注：截图来自于上海证券交游所网站。

概言之，光大银行在2025年1 月7日召开的第九届董事会第二十四次会议中，审议通过了2024年度的优先股“光大优3”（代码：360034）的股息披发议案。“光大优3 ”刊行了3.5 亿股，每股面值100元，遴荐了每管帐年度付息一次的付息姿首，2024年度每股披发现款股息东谈主民币4.3300元（四舍五入后、税前），所有这个词约东谈主民币15.1551亿元（税前）。本次股息披发的股权登记日为2025年1月14日，股息披发日则为次日1月15日。

尽人皆知，2024年度银行板块迎来了繁难的独处牛市行情、成为了A股市聚积阿谁“最靓的仔”。那么在这种布景下，相对较为小众、著名度不高的银行优先股，是否还有迷惑力？

优先股相对小众，无表决权、但享有优先钞票、利润分派权

可能部分读者一又友对于“优先股”这一成见相对较为生分；事实上，在我国的金融市聚积优先股确乎相对较为突出、“著名度”不高。

顾名念念义，优先股动作一种特地的股份和鼓舞的证券字据，对于投资处所的钞票、利润等经济收益方面具有优先的分派权；天然，天地莫得免费的午餐，这种优先的权益也需要抓有优先股的投资者在其它权益方面有所葬送，一般而言主如果莫得动作鼓舞的表决权。也即是说，优先股鼓舞主如果动作镇定的财务投资者，废弃了在董事会中对于公司发展战术、主义有计算等关键事项的影响力；同期，优先受偿、优先分派，天然相对更为镇定、但也会蚀本潜在的投资方或有高分成。

也即是说，银行的优先股相对于银行的普通股，相对更为镇定、收益水平更为笃定，尽管名为股票、实则已具有了一定债券的性质。

在过往早期，由于市集的合座氛围、以及上市公司的回馈鼓舞意志尚有待普及，故而刊行在外的普通股鼓舞所收到的股息水平相对现时是偏低的。根据iFind口径数据、经机构之家估算，2015年至2018年时代，在A股上市的9家世界性股份制交易银行，其积年的算术平均的静态股息率离别为3.42%、2.49%、2.90%和3.36%；而本次光大银行优先股“2024年1 月1 日至7 月17 日历间票面股息率4.80%，2024年7 月18 日至12 月31 日历间票面股息率3.77%”，故而对于部分银行而言，可能两者之间如故有所隔离、并能迷惑一些镇定型、又资金限制较大更防护安全性的投资者风趣。

“新国九条”颁布之后，普通股股息普及判辨

但此一时、物是东谈主非，投资市集的场地变化，不详会让优先股相对于普通股的上风也有所变化，并使得优先股和普通股、两者之家的投资价值及定位发生变化。

连年来，在监管部门的不停倡导下、在各家上市公司的积极反映下，A股市聚积的股息投资答复水平相对于以往曾经有了很大的普及；止境是在2024年“新国九条”颁布之后，各家上市银行更是多半详实，常常能在股息答复方面交出一份“令东谈主心仪的答卷”。

而光大银行动作一产品有蹙迫影响力的世界性股份制交易银行，具有较为淳朴的业务限制和实力，在2024年银行业协会公布的中国银行业百强名单中高居第12位。同期，根据iFind口径知道的最新3季报数据，光大银行当期总钞票为68847.43亿元、同比微增0.73%；杀青营业收入1023.99亿元、同比下滑8.76%；归母净利润为384.14亿元、同比微增了1.92%，不良贷款率1.25%、同比优化了0.10个百分点；但拨备遮掩率为170.73%、同比下跌4.92个百分点；本钱实足率13.89%、同比微增0.47个百分点；净息差1.47%、同比减弱了0.25个百分点。

可见，尽管光大银行的事迹增长不详并不出众；但事实上，该行积年的普通股静态股息率则是相对较好的。以2021至2023年的近三年数据来看，该行的普通股静态股息率离别为6.66%、6.46%和5.44%；尽管在2023年度有所下滑，但似乎如故判辨高于该行现时优先股的票面股息率。正如前所述，本次光大银行优先股“光大优3 ”在“2024年1 月1 日至7 月17 日历间票面股息率4.80%，2024年7 月18 日至12 月31 日历间票面股息率3.77%”，那么咱们大要按两者平均、则全年在4.285%摆布。

可见，表面上应该更高的优先股票面股息率相对普通股股息率，在现时似乎曾经莫得了判辨的上风。与此同期，普通股的股份在二级市集具有更好的运动性，同期在板块走牛确当下也能享受到更高的股价投资溢价即本钱利得。

正所谓此一时、物是东谈主非开yun体育网，正常而言，跟着市集场地的滚动，不详曾经经到了投资者再重新评估银行优先股和普通股的本事了。